天天观速讯丨“偿二代二期”全面落地在即 险企加快增资步伐“输血”

延续去年“补血”的趋势，2023年刚刚开年，险企增资的首单批复就已经出炉。1月3日，北京银保监局发布关于爱心人寿变更注册资本及股东的批复，批准爱心人寿注册资本从17亿元增加至20.2亿元，由北京新里程健康认购新增注册资本3.2亿元。根据不完全统计，除了爱心人寿之外，2022年以来，已经有22家保险公司及保险资管机构的注册资本变更方案获银保监会批复。市场认为，目前险企偿付能力“压力山大”，随着偿二代二期规则落地在即，密集开启融资“补血”模式已经箭在玄上。

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增资规模创近年新高

根据不完全统计，2022年以来，有22家保险公司及保险资管机构变更注册资本方案获银保监会批复，合计获批增资数额超310亿元，这个数据已经是近4年的高点。

从股权结构来看，22家增资的企业中，有6家险企增资完成后，原股权结构发生改变，或是股东排位顺序变更，或是引进多家新股东。

从增资的险企规模来看，中小险企目前是增资的主力，多数机构增资前的注册资本不足20亿元，仅中邮人寿、太平洋人寿、汉诺威再保险（上海分公司）、平安养老4家机构增资前注册资本超过40亿元。

增资金额最高的险企是中邮人寿。去年1月12日，中邮人寿披露公告称，银保监会批复同意公司注册资本由215亿元人民币增加至286.63亿元人民币，由友邦保险认购新增注册资本71.63亿元人民币。

增资后，友邦保险成为中邮人寿第二大股东，新的股权结构为：中国邮政集团有限公司持股38.20%，友邦保险持股24.99%，北京中邮资产管理有限公司持股15.00%，中国集邮有限公司持股12.19%，邮政科学研究规划院有限公司持股9.62%。此次增资后，中邮人寿注册资本将升至寿险业第三位，仅次于平安人寿和大家人寿。

平安养老、平安健康保险、太保健康、鼎和财险、中韩人寿等多家公司增资规模也超过10亿。

从增资的资金来源看，获批增资或公告拟增资的险企中，仅有少数险企获批引入新股东增资，其余增资大多来自老股东。

此外，也有险企通过“未分配利润转增资本金”或“任意公积金转增资本金”的方式实现增资，如英大财险、太保财险等，这种方式在往年并不常见。

英大财险2022年6月中旬公告，拟将未分配利润中的35亿元转增资本，转增后，股东持股比例无变化，公司注册资本增至66亿元。2022年9月，该变更注册资本事项获得北京银保监局批准。由此，英大财险注册资本从31亿元增至66亿元。

而在此之前，2022年6月6日，太保财险于中保协官网披露增资信息，公司将以任意盈余公积金向全体现有股东转增股份约4.78亿股。增资完成后，太保财险的注册资本将从194.7亿元增加至199.48亿元，注册资本增加4.78亿元。

偿付仍有一定压力

增资规模芝麻开花节节高的背后是其实偿付能力的“压力山大”。2021年末，银保监会发布《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》，也被业内称为“偿二代二期工程”，并于2022年起正式实施。“偿二代二期工程”带来的最大的影响之一就是保险公司偿付能力吃紧，这一情况通过保险公司发布的2022年一季度偿付能力报告得到了验证。在此后的时间里，保险公司的偿付能力压力一直是有增无减。

2022年12月上旬银保监会披露数据显示，截至2022年三季度末，纳入会议审议的181家保险公司平均综合偿付能力充足率为212%，平均核心偿付能力充足率为139.7%。这两个指标相较2021年三季度末分别减少了28个百分点和87.6个百分点。

具体来看，财产险公司、人身险公司、再保险公司的平均综合偿付能力充足率分别为238.9%、204%和309.1%。43家保险公司风险综合评级被评为A类，114家保险公司被评为B类，15家保险公司被评为C类，9家保险公司被评为D类。

银保监会表示，下一步将常态化开展保险公司财务会计和偿付能力现场检查，严肃查处数据造假行为；加强资金运用监管和偿付能力监管，加强风险综合评级通报和约谈力度，夯实保险公司风险防控的主体责任。

今年1月5日，中国银保监会财务会计部（偿付能力监管部）发布《关于四家保险公司偿付能力数据不真实问题的通报》，通报了2022年偿付能力真实性检查中，发现人保寿险、友邦人寿、浙商财险、安诚财险等四家公司存在的偿付能力数据不真实问题。

据了解，上述四家公司的主要违规项目包括其未按规定计提最低资本、流动性风险指标计算不准确、偿付能力报表填报不完整、综合评级部分数据填报不实、权益投资未及时调整核算方法等。

这在一定程度上，也道出了险企密集“补血”的苦衷。有业内人士分析认为，“偿二代二期工程”使保险公司资本金需求增加，通过增资扩股，是最直接最简单的增强资本实力、提高偿付能力的方法。

展望未来，业内人士预计，短期来看，险企偿付能力充足率提升承压。开源证券分析师高超也表示，偿二代二期优化监管规则，引导行业回归本源、化解风险、服务实体经济偿二代二期工程引导保险行业回归保障本源、专注主业，并增强保险行业服务实体经济，同时有效防范、化解保险业风险，在利率风险、重疾恶化因子、长期股权投资、投资性房地产等方面做出一定调整，并对长寿风险、绿色债券、专业保险科技公司、农业保险等方面适当降低资本要求。监管规则方面，新增3条细则，分别针对资产穿透、资本规划以及针对劳合社制定的特别规则。此外，银保监会对偿二代二期工程落实设置过渡期，因新旧规则切换导致核心或综合偿付能力大幅下降，或跌破具有监管行动意义的临界点的险企可向银保监会反馈，确定过渡期政策，偿二代二期工程最晚于2025年起全面执行到位。

关键词： 偿二代二期全面落地在即 险企加快增资步伐输血